こんにちは。
インデックス投資でも個別株投資でも、株価は毎日変動します。
資産が増える日もあれば、減る日もあります。
それなのに、私はいつもこう感じていました。
「10万円増えた喜びより、10万円減ったショックのほうが圧倒的に大きい」と。
これは私が「損したくない！」と強く思うタイプだと思っていました。
でも違いました。
これは人間の脳に組み込まれた性質だったのです。
行動経済学の代表的な理論である「プロスペクト理論」では、人は利益よりも損失を強く感じる「損失回避性」を持っているとされています。
この記事では、なぜ投資の損失がこんなにも苦しいのかを解説しながら、私が実践しているメンタル対策についてもお話しします。
人はなぜ「損」を2倍重く感じるのか
プロスペクト理論を提唱したのは、ダニエル・カーネマンとエイモス・トヴェルスキーです。
カーネマンはこの研究でノーベル経済学賞を受賞しています。
研究によると、人は同じ金額であっても、利益より損失のほうを約2倍重く感じる傾向があるとされています。
10万円の利益で得られる喜びより、10万円の損失で受けるダメージのほうがはるかに大きいのです。
これは異常ではありません。
人間の正常な反応です。
私たちの脳は、損失を「危険」として強く認識するように進化してきました。
だから株価が下落すると、まるで命の危機のようなアラートを出してしまうのです。
含み損を見た瞬間に動悸がするのは、私だけではありません。
個別株で損切りできない心理の正体
私は過去に、損切りができずに塩漬けにした株があります。
数千円のマイナスでしたが、いまだにはっきり覚えています。
一方で、利益が出た銘柄の金額はあまり覚えていません。
これも損失回避性の影響です。
利益が出ると「今のうちに確定させたい」と思います。
もっと上がるかもしれないのに、失う怖さが勝ってしまうのです。
これが「利小」につながります。
逆に損失が出ると、「今売ったら損が確定する」と感じます。
その苦痛を避けるために、「いつか戻るはず」と期待してしまいます。
冷静な判断ではなく、痛みを避けたい本能が動いている状態です。
これが損切りできない心理の正体です。
インデックス投資でも起こる狼狽売り
インデックス投資は長期投資が前提です。
それでも暴落局面では感情が揺さぶられます。
たとえば資産が1,000万円から800万円に減ったとします。
数字上は200万円の下落です。
しかし体感ではそれ以上の痛みになります。
想定していたリスク許容度は、実際の下落局面では簡単に崩れます。
「これ以上減るのは耐えられない」と感じたとき、人は合理性を失いやすくなります。
そして底値付近で売ってしまう。
これが狼狽売りです。
長期投資で大切なのは、頭の良さよりも、感情に振り回されない仕組みを持つことだと私は感じています。
損失回避に負けない4つの戦略
本能を気合いで抑えるのは難しいです。
私は仕組みで対策しています。
① 損切りルールを事前に決める
個別株では「買値から何％下がったら売る」と決めておきます。
できれば購入と同時に注文を出します。
考える時間を減らすことが大切です。
② 資産の確認頻度を下げる
頻繁に値動きを見ると、小さな下落にも反応してしまいます。
インデックス投資では、私はできるだけアプリを開かないようにしています。
③ 期待値で考える
感情ではなく確率で考える練習をします。
期待値がプラスかどうかで判断すると、短期的な損失に振り回されにくくなります。
④ リスク資産の比率を見直す
含み損で眠れないなら、投資額が大きすぎるのかもしれません。
現金とのバランスを見直すだけで、気持ちはかなり安定します。
私の投資との向き合い方
私は個別株とインデックス投資の両方をしています。
今は、株価が上がっても下がっても基本的に売るつもりはありません。
個別株は配当や優待を目的にしています。
株価が上がればラッキーという感覚です。
インデックス投資は20年以上先を見据えています。
短期的な値動きは、できるだけ気にしないようにしています。
それでも下落局面では心がざわつきます。
そんなときは「これは損失回避性が反応しているだけ」と自分に言い聞かせます。
完全に感情を消すことはできませんが、少し距離を置けるようになりました。
まとめ：投資は本能との付き合い方
投資で損が苦しいのは、私たちが弱いからではありません。
脳の仕組みです。
利益より損失を強く感じるという事実を知るだけでも、冷静さは取り戻しやすくなります。
損をしているときは、本能が強く反応しているだけかもしれません。
利益が出ているときも、早く確定させたい気持ちはバイアスかもしれません。
私は完璧な投資家ではありません。
今でも含み損は気になります。
でも、自分の感情の正体を知ったことで、以前よりも落ち着いて向き合えるようになりました。
これからも試行錯誤しながら資産形成を続けていきます。
一緒に、焦らず続けていきましょう。
